Skupina Kaprain miliardáře Karla Pražáka finišuje s prodejem poskytovatele internetu a televize Nej.cz. Má jít o jeden z největších prodejů české firmy v letošním roce. Nej.cz dodává internet a televizi téměř do čtvrt milionu domácností. Zisková firma přitáhla řadu zájemců z oblasti telekomunikací, nyní ale podle informací HN z několika na sobě nezávislých zdrojů vyjednává jen s jedním uchazečem.
Favoritem na získání Nej.cz je největší tuzemská investiční skupina PPF, a to přes její koncern Cetin, který vlastní telekomunikační infrastrukturu v České republice, Bulharsku, Maďarsku a Srbsku. Třicetiprocentní podíl ve skupině má singapurský státní fond GIC.
„Od konce loňského roku je tam podepsaná exkluzivita. Nyní tam probíhá due diligence,“ dodává zdroj ze středoevropského trhu fúzí a akvizic. Nečeká, že by se smlouva podepsala dříve než v druhé půlce února.
Nedávno jste již předplatné aktivoval
Je nám líto, ale nabídku na váš účet v tomto případě nemůžete uplatnit.
Tento článek pro vás někdo odemknul
Obvykle jsou naše články jen pro předplatitele. Dejte nám na sebe e-mail a staňte se na den zdarma předplatitelem HN i vy!
Navíc pro vás chystáme pravidelný výběr nejlepších článků a pohled do backstage Hospodářských novin.
Zadejte e-mailovou adresu
Zadejte e-mailovou adresu. Zadaná e-mailová adresa je ve špatném formátu.
Máte již účet? Přihlaste se.
Zpracování osobních údajů a obchodní sdělení
Využitím nabídky beru na vědomí, že mé osobní údaje budou zpracovány dle Zásad ochrany osobních a dalších zpracovávaných údajů, a souhlasím se Všeobecnými obchodními podmínkami vydavatelství Economia, a.s.
Přihlaste se,
nebo si jen přečtěte odemčený článek bez přihlášení.
Zdá se, že už se známe
Pod vámi uvedenou e-mailovou adresou již evidujeme uživatelský účet.
Děkujeme, teď už si užijte váš článek zdarma
Od tohoto okamžiku můžete číst neomezeně HN na den zdarma. Začít můžete s článkem, který pro vás někdo odemknul.
V e-mailu máte odkaz k nastavení hesla a dokončení registrace. Je to jen pár kliků, po kterých můžete číst neomezeně HN na den zdarma. Ale to klidně počká, zatím si můžete přečíst článek, který pro vás někdo odemknul.
Pokračovat na článekK otázkám ohledně transakce nebyla ani jedna ze stran sdílná. „Nekomentujeme probíhající jednání,“ uvádí Ondřej Pechar, mediální zástupce skupiny Kaprain. Konkrétní nebyla ani společnost Cetin. „Spekulace z trhu obecně nekomentujeme,“ reaguje mluvčí Cetinu Adam Zbiejczuk.
Nicméně o skupině PPF se od začátku prodeje spekuluje jako o horkém kandidátovi na získání Nej.cz. Jednak proto, že PPF a Kaprain k sobě mají z minulosti byznysově blízko, a Nej.cz také zapadá do byznysu Cetinu. „Po cenových indikacích si Kaprain vyšponoval cenu a potom dal rovnou exkluzivitu, což nebývá úplně obvyklé,“ popisuje průběh prodeje zmíněný zdroj. Tendr ale nebyl podle informací HN „jen naoko“, o Nej.cz se skutečně soutěžilo.
Ostatně telekomunikace jsou odvětví, kterému se daří i v současných těžkých časech, což investory láká. Přes internet teče čím dál víc dat, a to jak v domácnostech, tak ve firmách. „Telekomunikační infrastruktura se stává skoro stejně důležitou pro životy lidí a ekonomiky jako sítě elektrické, plynárenské a vodárenské. Pro dlouhodobé investory je tento typ investic velmi atraktivní,“ říká výkonný ředitel Patria Corporate Finance Petr Dědeček.
Skupina Nej.cz v posledních letech výrazně vyrostla, když koupila řadu poskytovatelů internetu. V současné době je trojkou na trhu pevného připojení. Získala mimo jiné společnost Mcnet Internet, firmy itself a Telly CE. Na začátku loňského roku pak převzala společnost Smart Comp, což je provozovatel značky Netbox a majitel televize Kuki.
Expanze se projevila rovněž zvýšením zisku. Za minulý rok tržby podle Pechara přesáhly 1,5 miliardy korun a ukazatel zisku EBITDA (zisk před daněmi, úroky a odpisy) bude vyšší než 700 milionů korun.
Cena za Nej.cz včetně dluhu tak bude jistě v miliardách korun. „Předpokládáme vyšší násobek EBITDA, lehce nad desetinásobek by byl pro prodávajícího úspěch,“ vysvětluje Dědeček z Patrie. Hodnota Nej.cz by se tak mohla vyšplhat na sedm až osm miliard korun.
Miliardář Karel Pražák chystá prodej firmy Nej.cz po její akviziční jízdě
Díky akvizicím se kromě hospodaření rozšířila klientská základna Pražákovy telekomunikační skupiny, která v roce 2018 měla přes 200 tisíc zákazníků. V současnosti má podle Pechara přes 240 tisíc aktivních linek a více než 540 tisíc připojených domácností. „Téměř 75 procent přípojek je na optické síti,“ doplňuje Pechar.
Optické sítě tak u Nej.cz převažují a mohly přilákat zájem Cetinu. „Nej.cz je majitelem rozsáhlé telekomunikační infrastruktury, která je mnohdy komplementární k té, kterou vlastní společnost Cetin, a to zejména v oblasti poslední míle, tedy přípojky do domu,“ komentuje Dědeček. Podle něj by navíc antimonopolní úřad transakci schválil, protože na trhu je více velkých hráčů a trh je poměrně rozdrobený.
Telekomunikace jsou oblastí, kde je stále poměrně živo. „Trh telekomunikační infrastruktury, jako jsou sítě, telekomunikační věže, ale i data centra, je v Evropě poměrně aktivní. Například společnost Cellnex Telecom je velmi aktivní v konsolidaci svého věžového portfolia napříč Evropou. Ale ani infrastrukturní fondy nezůstávají pozadu a nakupují telekomunikační infrastrukturu,“ komentuje Dědeček.
Za prodejem Nej.cz ale stál podle něj spíše „konec investičního cyklu majitele společnosti“. Jinými slovy: Pražák vybudoval z Nej.cz silného hráče, kterého prodá většímu investorovi.
Kromě zmíněné Cellnex Telecom zvažuje britský telekomunikační kolos Vodafone Group, že by přizval investory do své firmy Vantage Towers, kde má podíl ve výši 82 procent. Samotná skupina PPF se pak podle bulharských médií loni zúčastnila soutěže o bulharského poskytovatele placené televize a rychlého připojení k internetu – společnost Bulsatcom. Firma nabízí podobné služby jako právě Nej.cz. V boji o Bulsatcom ale tuzemský investiční lídr prohrál s bulharským telekomunikačním veteránem Spasem Rusevem.
Pražák založil investiční skupinu Kaprain v roce 2013. Soustřeďuje se na průmysl, a to zejména chemický, nemovitosti nebo například obchoduje s pohledávkami. Jeho specialitou jsou nákupy firem v problémech. Pražák byl blízkým spolupracovníkem zesnulého majitele skupiny PPF Petra Kellnera.
